Фондовый рынок: Концепция рынка капитала

Рынок капитала устанавливает связь между эмитентами ценных бумаг и индивидуальными и институциональными инвесторами. Все отношения между различными категориями относительно обращения и капитализации капитала формируют рынки капитала.

В соответствии с наиболее приемлемым разграничением структуры рынков капитала мы различаем:

  • рынок капитала или финансовый рынок;
  • денежный рынок;
  • валютный рынок.

На рынке капитала объектом сделок являются средне- и долгосрочные финансовые активы. Спрос на среднесрочные и долгосрочные фонды исходит из следующих категорий:

  • государство и местные органы власти, которые выпускают облигации на рынке капитала для финансирования дефицита бюджета или различных расходов;
  • коммерческие компании с государственным капиталом или частным капиталом, которые проявляют себя на рынке капитала во время их создания или развития путем выпуска акций или облигаций для финансирования ссудного капитала;
  • банки и финансовые компании, которые вмешиваются в этот рынок для финансирования своей деятельности, но особенно для обеспечения первичной ликвидности.

Поставка долгосрочных средств происходит за счет сбережений. Экономические агенты, обладающие сбережениями, имеют две возможности размещения капитала:

  • путем депонирования в банках и создания банковских активов;
  • путем размещения их непосредственно в форме реальных инвестиций (машины, машины, оборудование, установки) или в форме финансовых ценных бумаг;

Инвесторы, поэтому те, кто участвует с фондами на рынке капитала, делятся на две группы:

  • физические или физические или юридические лица, которые осуществляют скромные, небольшие объемы операций;
  • учреждения, работающие с большим объемом финансовых ценных бумаг. Это включает в себя: банки, инвестиционные компании, страховые и перестраховочные компании.

Денежный рынок состоит из сделок с краткосрочными финансовыми активами (макс. 1 год) финансовыми компаниями.

Торгуемые инструменты включают в себя:

до востребования и срочных банковских вкладов физических или юридических лиц;

  • векселя: векселя, чеки, депозитные сертификаты;
  • другие краткосрочные ценные бумаги.

Денежный рынок в свою очередь включает в себя:

  • классический денежный рынок;
  • параллельные рынки.

На классическом денежном рынке происходят следующие виды операций:

  • мобилизация денежной наличности компаний и частных лиц и направление их в кредитные учреждения, с одной стороны, и с другой стороны, выдача кредитов банками компаниям или частным лицам. Целью этих сумм является удовлетворение текущих потребностей, связанных с финансированием издержек производства или движением товаров. Бенефициарами также могут быть семьи для строительства домов или товаров народного потребления;
  • банки ссужают друг другу суммы, необходимые для балансировки ежедневных межбанковских отношений, возникающих в результате взаимных операций. Срок предоставления этих кредитов составляет 24 часа или более в зависимости от потребностей;

Параллельные рынки появились после Второй мировой войны. Существуют независимые рынки и каналы связи, ограниченные каналами самого денежного рынка и названия параллельных рынков. К ним относятся:

  • рынок евроустройств, который включает долги, выраженные в иностранной валюте страны, используемой нерезидентами за пределами национальных границ. Участники — уполномоченные банки в валютных операциях каждой страны. Ресурсы поступают от: экспортеров в целом, крупных транснациональных компаний, коммерческих банков и банков-эмитентов из разных стран для таких операций.
  • кредитный рынок между компаниями. Это форма дезинтермедиации, которая также обеспечивает более высокую отдачу участников;
  • рынок финансовых компаний, специализирующихся на лизинге, факторинге;
  • ипотечный рынок в связи с созданием ресурсов и использованием ипотечных кредитов. Валютный рынок включает в себя приток и вывоз капитала.

Рынки капитала могут быть сгруппированы по определенным характеристикам, таким как: тип торгуемых ценных бумаг, используемые торговые процедуры, физическое местоположение рынка. Группируя эти критерии, мы различаем:

Первичный рынок — рынок, на котором впервые обсуждаются новые выпуски ценных бумаг;

Вторичный рынок — рынок, на котором торгуются ценные бумаги;

Рынок облигаций — это рынок инструментов любого рода;

фондовый рынок — рынок обыкновенных и привилегированных акций, принадлежащих частным компаниям. В отличие от облигации, которая допускает периодические купонные выплаты и погашение кредита при наступлении срока погашения и которая имеет приоритет над доходами эмитента, совместное действие не обещает какой-либо периодический платеж, но предоставляет только остаточное право на доход эмитента;

Аукционный рынок — рынок, на котором торговля проводится третьей стороной, в зависимости от того, как цена перекрывается с полученными ордерами на покупку или продажу определенных ценных бумаг. Трейдер является агентом рынка. Сделки осуществляются по тем ценам, по которым есть как спрос, так и предложение. Покупатели и продавцы не торгуют друг с другом и, как правило, не знают личности другой стороны. Рынок безличен.

Рынок переговоров — рынок, на котором покупатели и продавцы договариваются друг с другом о цене и объеме ценных бумаг либо напрямую, либо через брокера или дилера;

Организованный рынок — рынок с фиксированными правилами торговли. Он работает в штаб-квартире с центральным физическим местоположением, где торговля обычно осуществляется с аукциона. Это фондовый рынок;

Встречный рынок — рынок, расположенный в офисах брокеров, дилеров и эмитентов вторичных ценных бумаг, таких как коммерческие банки или страховые компании. Поскольку транзакции происходят во многих местах, это рынок по телефону, телексу или компьютеру. Это рынок, специфичный для олигатур;

Спотовый рынок — это рынок, на котором ценные бумаги продаются для немедленной доставки и оплаты, что означает изменение от одного дня до одной недели, в зависимости от типа ценных бумаг. Это иногда называют наличным рынком;

Фьючерсный рынок — это рынок, на котором ценные бумаги торгуются для будущей доставки и оплаты. Торгуемый инструмент называется форвардным контрактом. Ценные бумаги, являющиеся предметом договора, могут уже находиться в обращении или могут быть выпущены до истечения срока действия договора. Если форвардный контракт торгуется на прилавке, путем переговоров он называется форвардным контрактом;

Рынок опционов — это рынок, на котором ценные бумаги продаются для будущей условной поставки. Торгуемый инструмент называется опционным контрактом;

Договор оформляется по усмотрению владельца. Наиболее распространенными типами опционных контрактов являются: опционы колл (покупка) и опционы пут (продажа). Опцион колл позволяет держателю покупать определенное количество ценных бумаг у продавца или эмитента опциона по определенной цене до к определенной дате. Опцион продажи позволяет владельцу продать определенную ценную бумагу эмитенту опциона по определенной цене и в определенное время. Опционный контракт не является обязательным для исполнения, его можно сохранить до наступления срока платежа.